Armored Core: Last Raven es un juego de combate mecánico, los pilotos se llaman Ravens y se desarrolla aproximadamente medio año después de los eventos de Armored Core: Nexus. Las tres grandes corporaciones se fusionaron en la Alianza para gobernar el mundo, pero una nueva facción, Vertex, las desafía. Las bandas independientes de cuervos más pequeñas llamadas Warlords se han vuelto más agresivas, lo que no ayuda en nada. 24 horas antes de que Vertex planee desatar una guerra total contra la Alianza, que se cree que tiene consecuencias devastadoras para el mundo, el jugador entra en escena en la piel de un nuevo Cuervo que finalmente tiene que elegir un bando y desempeñar un papel importante en la conflicto...
El juego tiene una estructura de campaña ramificada y la progresión depende de las elecciones del jugador. Esto lleva a diferentes misiones para jugar y concluye en uno de los seis finales. Las misiones, que están precedidas de sesiones informativas de voz en off y correos electrónicos para leer, están orientadas a la acción y son sencillas; el jugador generalmente tiene que derrotar a varios enemigos al aire libre, visitar niveles interiores o sobrevivir contra un solo cuervo poderoso. La parte más importante es la personalización del robot en la que el jugador puede ajustar el rendimiento del robot e intercambiar piezas. Por primera vez en la serie, las partes externas (por ejemplo, la cabeza o las piernas) tienen daño de ubicación y pueden destruirse durante las misiones; por ejemplo, cuando se destruye un brazo, el jugador ya no puede usar el arma equipada. Entre las misiones de la historia, el jugador puede visitar una arena y luchar contra otros Cuervos para entrenar.
La versión de PSP tiene algunas partes adicionales.